芯片寒冬將至？
日期：2022-10-12 15:49:35 / 人氣：328
存儲芯片驟然陡寒，且繼續(xù)低迷好轉。就在最近幾周，全球三大存儲芯片巨頭輪番預警，短期內，業(yè)績壓力只會愈發(fā)繁重。此次市場之低沉，甚至將三星電子掀下了全球最大半導體公司之位。據知名市研機構IC Insights預測，2022年第三季度全球半導體企業(yè)銷售額排名洗牌，三星退居第二，臺積電逆襲第一。▲2022年第三季度全球半導體企業(yè)銷售額Top-3預測（圖源：IC Insights）這下子，臺積電算是切實在實證明了一把，把晶圓代工形式做到極致，照樣能拳打IDM邏輯芯片老廠，腳踢存儲芯片巨頭。臺積電有多意氣風發(fā)，比照之下的三星電子，就有多愁眉難展。作爲全球最大的存儲芯片制造商，三星電子報告了自2019年以來的初次利潤下降，估計其第三季度營業(yè)利潤降幅將高達32%。▲三星Q3利潤估計大降32%（圖源：路透社）不止是三星，存儲芯片產業(yè)的老二韓國SK海力士和老三美國美光科技也直面慘淡業(yè)績：FactSet剖析師預測SK海力士營業(yè)利潤將同比下降約40%；美光科技估計其本季度利潤下滑45%。這些纏斗多年的老對手，此時成了同一根繩上的螞蚱，一榮俱榮，一損俱損。一、價錢跌跌不休，復蘇看不到頭作爲半導體產業(yè)三大支柱之一，存儲芯片的重要性無需多言，從手機、電腦到效勞器，簡直一切的電子設備都離不開存儲芯片。知名市研機構Gartner的數據顯示，2022年全球半導體行業(yè)估計總支出爲6190億美元，其中存儲芯片約占27%。但是這個堪比“晴雨表”的芯片細分賽道，近期卻頻頻亮起紅燈。隨著消費者勒緊褲腰帶，PC（團體電腦）、智能手機等消費電子墮入需求疲軟，致使這些下游客戶開端大規(guī)模清庫存和增添訂單，進而引發(fā)存儲芯片產能過剩、價錢下跌的連鎖反響。因坐擁三星和SK海力士這全球Top 2存儲芯片巨頭，存儲芯片早已成爲韓國工業(yè)的一張“名片”。但往年市場的崩盤，正令韓國半導體股墮入低迷之氣。自往年1月以來，三星電子的股價已下跌近30%，SK海力士的股價更是跌超30%。▲三星電子過來一年股價變化▲SK海力士過來一年股價變化依據韓國統(tǒng)計局的數據，其8月半導體產量呈現四年來的初次下降，較上年同期下滑1.7%，與7月報告的17.3%增幅相比急劇逆轉；8月工廠出貨量也延續(xù)第二個月下降，下降20.4%。自2018年1月以來，其芯片庫存卻飆升了67.3%。另據中國臺灣市研機構TrendForce集邦征詢預測，DRAM和NAND Flash目前均已供過于求，隨著庫存過剩的添加，這兩種存儲芯片的價錢估計將在第四季度和明年全年逐季下降，但兩位數的下跌能夠在明年春季完畢，年底降至最低。DRAM市場上還呈現了“Q3/Q4兼并議價”或“先談量再定價”的狀況，這也是招致DRAM價錢在2022年第四季度跌幅擴展至13~18%的緣由。▲2022年第三季度、第四季度DRAM商品價錢變化預測（圖源：TrendForce）NAND Flash的需求也很疲軟，工廠庫存激增，致使2022年第四季度NAND Flash價錢下跌15-20%。TrendForce估計大局部廠商的NAND Flash銷售將在往年年底前正式跨入盈余區(qū)間，能夠會采取增產等方法來增加盈余。▲2022年第三季度、第四季度NAND Flash商品價錢變化預測（圖源：TrendForce）據《韓國經濟日報》報道，三星半導體業(yè)務的設備處理方案部門擔任人Kyung Kyehyun在近期的一次外部活動中談道，往年下半年存儲芯片業(yè)前景暗淡，尚未看到明年復蘇的勢頭。“往年早些時分的普遍看法是，下半年會好于上半年，但從4月到5月，狀況發(fā)作了宏大變化，”Kyung Kyehyun說，“世界變化太快了。”一些業(yè)界較爲悲觀的預測，也以為存儲芯片的庫存恢復至安康形態(tài)，至多要等到明年上半年。不過關于閱歷過好幾波周期性供需失衡的存儲芯片巨頭們來說，眼下業(yè)績雖然有些拉跨，但還遠沒到自亂陣腳的境地。二、一邊放緩消費，一邊大興基建面對短期內難以緩解的供需失衡場面，各家存儲芯片公司開端采取增加資本收入、增產等戰(zhàn)略。早在往年7月，SK海力士高管已在當季的財報會議正告稱下半年需求能夠會放緩，并估計出于對經濟衰退的擔憂，客戶將明顯增添本錢并增加投資，打擊效勞器芯片需求和公司PC需求。在其第二季度財報中，得益于亞馬遜云科技（AWS）等大型云計算企業(yè)不時增長的需求，效勞器業(yè)務曾經是存儲芯片需求中所剩不多的亮點。但SK海力士坦言，短期組件充足、微觀經濟的不確定性以及抵消費部門需求的打擊正在使效勞器客戶在下半年的收入方面變得激進。思索到環(huán)境的不確定性，SK海力士在財報會議上預告稱，明年對其資本收入停止嚴重調整是“不可防止的”。美光科技亦方案在本財年停止價值80億美元的資本收入，比去年同期增加30%。美光科技CEO Sanjay Mehrotra在承受采訪時泄漏，企業(yè)正在放緩消費收入，以增加短期供給。相比之下，據此前披露信息，三星將盡最大努力堅持資本收入波動，不會特意增加產能。省歸省，該花的錢還是得花。臨時來看，數據存儲需求注定會繼續(xù)上升，也將繼續(xù)擴展存儲芯片的市場規(guī)模。因而這些巨頭們并沒有吝于面向將來的投資，仍然在繁忙地砸巨資做研發(fā)和建廠。美光科技就在近期弄出了不少新動態(tài)，這廂借勢美國芯片法案的政策西風，那邊拿著日本中央政府的援款。往年8月，美國芯片法案正式經過，美光科技宣布承諾投資400億美元（折合約2868億人民幣），以擴展其在美國的消費活動。這也是美國有史以來在存儲芯片范疇停止的最大投資，方案發(fā)明多達40000個打工崗位。隨后在9月底，美光宣布取得日本政府最高約465億日元（折合約3億美元、23億人民幣）的資金支持，用于在日本廣島建立先進的1β代DRAM制造工廠，以滿足5G、人工智能、數據中心等創(chuàng)新處理方案的需求。緊接著10月初，美光又宣布將在將來20年內投資高達1000億美元（折合約7170億人民幣），引入EUV光刻機等最先進的芯片制造工藝及工具，在紐約州北部建立美國史上最大的巨型芯片工廠（Mega fab），以添加美光在美國外鄉(xiāng)的先進存儲芯片供給。該項目施行進程中將從紐約州取得55億美元（折合約394億人民幣）的援款，還會享用一些芯片法案相關的增款和稅收抵免政策福利。▲美光科技將在美國紐約州北部建造的新巨型芯片工廠（圖源：美光科技）美光想給世界上最先進的存儲芯片貼上“美國制造”的標簽，立了個10年目的：逐漸將搶先的美國制造DRAM的產量進步到全球產量的40%。但排在美光后面的另外兩大巨頭，韓國三星和SK海力士，顯然不會任由美光科技發(fā)起搶位戰(zhàn)。三星正在韓國平澤運營一條新的先進、大規(guī)模芯片消費線，這是三星迄今爲止建造的最大的芯片制造工廠，異樣裝備了EUV光刻機，將消費從世界上最小的14nm DRAM、先進的V-NAND到5nm及更先進的邏輯芯片處理方案。SK海力士亦表示將在將來五年內投資15萬億韓元（折合約105億美元、751億人民幣），在韓國建立新的存儲芯片制造工廠，新設備M15X估計在2025年終完成。三、美國科技霸權下的逆全球化暗影但關于韓企來說，眼下還有另一重陰霾，曾經對它們隱隱施壓。先是在9月初，美國商務部長雷蒙多在引見美國芯片法案細節(jié)時，提到取得美國政府贊助的半導體企業(yè)10年內不能在中國建造“前沿或先進的技術設備”。而三星正方案在美國德克薩斯州建造一座價值170億美元的芯片工廠，方案于2022年底開工，并在爲此爭取美國的芯片補貼。然后在上周，另一個兇訊傳來：美國對中國再升技術鐵幕，發(fā)布對中國先進芯片技術的出口控制新規(guī)。其中有一條規(guī)則要求是，假如美國供給商想請求向消費半間距不超越18nm的DRAM存儲芯片、128層及更多層的NAND閃存芯片的中國外地半導體制造工廠供給設備，則需先向美國商務部請求取得答應。▲美國出口控制新規(guī)局部條例雖說法案提到對跨國企業(yè)能夠網開一面，“依據詳細狀況做出決議”，但潛在的不確定性將來，還是能夠會沖擊在中國建有重要芯片工廠的韓國存儲芯片公司：一旦美國回絕給予答應，它們在中國的制造業(yè)務將接受損失。據征詢企業(yè)Yole Intelligence的Walt Coon泄漏，SK海力士25%和三星38%的NAND晶圓消費位于中國，SK海力士約50%的DRAM消費位于中國。中國是目前全球最大的芯片半導體市場，任何一家芯片企業(yè)都很難也不愿割舍這塊“肥肉”。“我們很難錯過這樣一個市場，而且有很多重要的客戶，”來自三星半導體的Kyung Kyehyun曾談道，“我們正在努力爲這場抵觸中的每團體找到一個雙贏的處理方案。”首爾Midas國際資產管理企業(yè)首席執(zhí)行官Heo Pil-Seok以為，目前芯片行業(yè)面臨的下行周期，不只是由典型的供需靜態(tài)驅動的，而且因地緣政治風險，它與以前的下行周期不同。在他看來，美國政府的出口控制將進一步限制IT企業(yè)在中國的銷售，很大一局部芯片需求將被減弱。假如AMD、英偉達等知名芯片設計企業(yè)不能在中國銷售他們的芯片，存儲芯片制造商的收益將進一步好轉。裹挾在繼續(xù)復雜多變的國際形勢之中，韓國存儲芯片巨頭也開端愈加注重對外鄉(xiāng)供給鏈的投資與扶持，以增強其將來的波動供給。以半導體消費制造不可或缺的氖氣爲例，10月7日，SK海力士宣布在韓國初次成功完成氖氣的國產化，并已在自有芯片制造中將引進率擴展至40%。其目的是到2024年將氖氣國產化的比重進步到100%。▲用于半導體光刻的氖氣（圖源：SK海力士）依據中國臺灣研討企業(yè)TrendForce在往年2月的一項研討數據，烏克蘭提供了全球近70%的氖氣產能。但是往年的俄烏抵觸添加了氖氣的供給風險，致使氖氣一度價錢飆升。對此，SK海力士與半導體公用氣體制造企業(yè)TEMC和鋼鐵制造商POSCO協(xié)作，共同努力于完成氖氣在韓國外鄉(xiāng)的消費。SK海力士還方案從2023年6月開端，將用于半導體蝕刻工藝的氪氣和氙氣完成韓國國產化供給。結語：寒冬將篩出有韌性的公司作爲全球存儲芯片產業(yè)三巨頭，三星、SK海力士、美光科技的初步業(yè)績預告，加劇了一系列圍繞存儲芯片業(yè)的盈利下諧和失望預測。但這只是嚴峻芯片寒潮的一隅。往年10月初，美國半導體行業(yè)協(xié)會（SIA）總裁兼CEO John Neuffer婉言：“近幾個月來，全球半導體銷售增長停滯不前，8月份的月度銷售額（環(huán)比）降幅爲2019年2月以來的最大百分比。”供需關系總是疾速生變。去年還在因芯片供給充足而賺得體滿缽滿、忙著擴產跌價的芯片公司們，此刻不得不開端爲已然分散的寒潮做計劃。但無論是回憶歷史，還是看向久遠的將來需求，周期總要循環(huán)，風暴終將過來，此起彼伏的市場危機與機遇會篩出能穿越周期臨時跑贏的公司，也催生更多的技術創(chuàng)新。作者：杏耀注冊登錄測速平臺
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